В пятницу РТС и ММВБ открылись небольшим гэпом вверх и до 12,40МСК можно наблюдать слабоповышательную динамику. Рублевый индекс ММВБ прибавляет к этой минуте 1,42% (952,08 п.), долларовый индекс РТС торгуется с превышением на 0,86% (911,01 п.). Однако настроения инвесторов сейчас не слишком радушные, это подчеркивает хотя бы наличие бэквордации (торговли с дисконтом к самому индексу) на обоих фьючерсах. В срочной секции ММВБ сентябрьский фьючерс торгуется по 943,5 п., на площадке ФОРТС контракт на индекс с исполнением в сентябре котируется по 899,7 п. Бэквордация на ФОРТС уже традиционно чуть выше из-за большей ликвидности и большей спекулятивности данного инструмента (RIU9). Внешний фон вполне позитивен, Европа прибавляет в среднем по 1%, нефть стоит уже выше 62 долл., фьючерсы на американские индексы около нуля. Рубль относительно стабилен на межбанке, уровень к доллару сейчас 31,78 руб., к евро – 44,81 руб.

В секции опционов ФОРТС пока вялая торговля, сказывается затишье на рынках базового актива и летнее настроение. Однако с выходом макростатистики из-за океана и с новой порцией отчетности всё может быстро поменяться. Сейчас индексы достигли верхней границы нисходящего канала, поэтому игроки охотно начнут продажи, если будут поступать негативные данные из США. Пока же популярностью пользуются опционы колл на индекс РТС с исполнением в августе с 900-м страйком. Волатильность в них сравнительно невысокая и составляет 52-53%. Покупка опционов колл дает достаточное плечо и ограничивает риски при игре вверх. Заметны покупки в коллах на Газпром со страйком 150 руб. за акцию по 52%-ой волатильности. Увеличившиеся в последнее время колебания в валютных курсах привлекают внимание и к опционам на пару рубль-доллар на ФОРТС. С утра прошли сделки в путах 32-го страйка.

Успехов в торговле!

Бачурин Владимир

В среду утром большинство акций на ММВБ открылось гэпом вверх и продолжило рост в первый час торгов. Индекс ММВБ на 11,45 МСК прибавляет 3,03%, индекс РТС повышается на 1,19%. В лидерах роста бумаги Норильского никеля (+4,76%), Лукойла (+4,39%), Газпрома (+3,57%) и Сбербанка (+3,52%). В минусе только акции Полюс Золота (-0,08%). Данный позитив обусловлен сильным внешним фоном: накануне выросли почти все площадки в Европе и США, сейчас «зеленеют» азиатские фондовые индексы и фьючерсы на американские индикаторы. Нефть также хорошо прибавила и торгуется уже возле 61,87 долл. за баррель.

Накануне хорошо отчитался американский банк Goldman Sachs, а его акции обновили максимум за 10 месяцев. На дальнейший ход торгов окажет влияние выход вечерней американской статистики: данные о динамике потребительских цен за июнь в 16,30 МСК, индекс производственной активности в 16,30 МСК, данные ФРС о темпах изменения промышленного производства в июне в 17,15 МСК.

На срочных площадках сегодня также положительная динамика торгов. Фьючерс на индекс РТС с исполнением в сентябре торгуется в плюсе на 1,26%, правда, пока в бэквордации на 16 пунктов. Фьючерс на рублевый индекс ММВБ котируется по 917,2 пункта, что ниже значения своего базового актива на 1,2 п. Укрепление нефти и акций обуславливает бегство из валютных вложений. С самого открытия фьючерсы на доллар и евро ушли в отрицательную территорию. Контракт на рубль-доллар теряет к данной минуте 0,45%, фьючерс на рубль-евро торгуется по 45 750 руб.

Успехов в торговле!

Бачурин Владимир, портфельный менеджер ИФК "опцион"

Безрадостную картину мы наблюдаем сегодня не только за окном, на отечественных фондовых площадках также «заливает». На 14,50МСК долларовый индекс РТС теряет к закрытию 3,94%, рублёвый индекс ММВБ опускается на 2,12%. Такую динамику обуславливает в первую очередь обвал нефтяных фьючерсов, ослабление рубля, переток средств из акций в валюту, негативный внешний фон, фиксация прибыли спекулянтами и среднесрочными игроками. Сейчас рынок нашел локальную поддержку около текущих уровней, однако пробой вниз будет означать продолжение негативной динамики. Так, нефть торгуется вблизи поддержки в 60 долл., индекс ММВБ нашел пристанище около уровня в 860-875 п., где проходит сильный уровень ещё с апрельских значений. Для дальнейших прогнозов нужно дождаться дневного закрытия. Пока же рисковые игроки могут постепенно откупать акции и фьючерсы на индексы ММВБ и РТС. О наступлении «второй волны» кризиса пока говорить преждевременно.

На срочной секции ММВБ фьючерс на индекс с исполнением в сентябре торгуется по 876,5 пунктов, что соответствует бэквордации на 4 пункта. Ближайший фьючерс на акции Газпрома торгуется по 136,01 руб., фьючерсы на акции Сбербанка составляют 3 505 руб.

На срочной секции ФОРТС сентябрьский фьючерс на индекс РТС стоит 815,62 п., что соответствует бэквордации в размере 32 пункта к своему базовому активу. Это говорит о негативном настрое трейдеров, а также о продолжении укрепления курса доллара по отношению к рублю. Фьючерс на рубль-доллар растёт к данной минуте на 2,16% и составляет 33 137,5 руб. за одну тысячу американских долларов расчетом в сентябре. Между тем, на межбанке за один доллар на данный момент дают 32,63 руб., евро тоже сильно выросло и составляет 45,39 руб. Тем, кто отправляется в заграничные поездки в ближайшее время, пора задуматься о покупке укрепляющейся валюты. Фьючерс на золото продолжает своё падение и тестирует уже отметку в 909,3 долл. за унцию.

Напоминаем, что сегодня состоится экспирация июльских опционов на отдельные фишки, причем необходимо подать заявку на экспирацию, если ваш опцион в деньгах.

Успехов в торговле!

Бачурин Владимир

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Середина рабочей недели проходит под знаком распродаж. Америка накануне открывала торги с негативными настроениями и в том же ключе прошла вся торговая сессия. Причина – опасения участников торгов касаемо характера отчетов компаний за второй квартал. Потери были следующими: Dow Jones -1,94%, S&P 500 -1,97%, Nasdaq Composite -2,31%. В азиатско-тихоокеанском регионе индексы вели себя аналогично – в среднем потеряли около процента.
На таком внешнем фоне открытие российских площадок прошло под знаком «догнать и перегнать международных товарищей». Далее, на рынке акций те, кто начали торговую сессию существенно ниже уровней закрытия предыдущих дней принялись подрастать слегка, тот, кто открыл день с легкого отрицательного гэпа, начали снижаться. На текущий момент ситуация следующая: Сургутнефтегаз -3,12%. Роснефть -2,34%, ВТБ -2,30%, Сбербанк -2,23%, Газпром -1,86%, ЛУКОЙЛ -1,47%. К полудню негативный внешний фон отыгран, теперь ждем новостей извне, а их сегодня будет немало: заявления руководителей стран «большой восьмерки», результаты заседания Банка Англии, макроэкономические данные из Европы и США. Как видим поводов для смены настроений предостаточно, и торги могут сопровождаться высокой волатильностью. Спровоцировать рост может отчетность по компаниям оказавшаяся существенно лучше прогнозов, но такое чудо маловероятно. Сейчас же ярко выраженного тренда нет. Остается ждать информации и действовать уже по мере ее поступления. Не стоит забывать, что мы плотно взаимосвязаны с котировками нефти, при снижении их от обвала нас ничто не удержит.

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Сегодня утром сформировавшийся внешний фон носил разнонаправленный характер. Ведущие американские индексы завершили понедельник неоднозначно: Dow Jones +0,53%, S&P 500 +0,26%, Nasdaq Composite -0,51%. Азиатские индексы краснели в большинстве своем: CSI200 -0,48%, Hang Seng -0,65%, KOSPI +0,37%, NIKKEI -0,34%. Открытие у нас прошло с небольшим положительным отрывом от уровней вчерашнего закрытия, далее начали снова проседать – давила дешевеющая нефть. Однако, серьезных потерь не понесли мы - помогла все та же нефть. Котировки на «черное золото» марки Brent дошли до 63,52 долл. за баррель, развернулись и пошли вверх, на текущий момент нефть торгуется на процент в плюсе - удалось не только нивелировать утреннее падение.
На отечественных площадках ситуация кардинально противоположная вчерашней – рост наблюдается по всему спектру ликвидных бумаг: Сургутнефтегаз плюсует на четыре процента, Газпромнефть и Газпром – на три с половиной, Сбербанк и ВТБ идут вровень – плюс две и семь десятых процента. Массовое озеленение наблюдается и на срочной площадке РТС. Фьючерсы на индекс РТС перешагнули за отметку в 91000 п., на ММВБ вплотную подошли к 95000 п.
По европейским индексам сохраняется положительная динамика, почти на процент «поправились» они. Во фьючерсах на американские индексы прирост составляет около двух десятых процента.
Наблюдаемая положительная динамика на российских площадках является не только ответом на массовое снижение накануне в качестве коррекционного движения, но и реакцией на укрепление нефтяных цен впервые за последние шесть торговых сессий. Закрытие видится в легком плюсе, но отыграть вчерашнее падение вряд ли удастся. Что касается более долгих перспектив, думаю, в ближайшие дни будем двигаться в боковике и находиться в руках отчетности крупных компаний Америки и Европы, а также ситуации на рынке сырья.

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Начало новой торговой недели было положено в отрицательной зоне на отечественных площадках. Напомню, что в прошлую пятницу Америка отдыхала, в связи с чем, основной «пример для подражания» отсутствовал. Поэтому в начале торгов на характере настроений инвесторов сказывалась нисходящая динамика мировых цен на нефть и характер торгов в Азии. Пессимистичные настроения, которые начали «захватывать» мировые торговые площадки еще в конце прошлой недели на фоне нерадужных данных по рынкам труда продолжили свое пагубное дело – открытие у нас прошло с отрицательным гэпом. Далее накрыла волна распродаж. На текущий момент в той или иной степени «краснеет» весь спектр ликвидных бумаг: НорНикель -4,76%, Газпром -4,51%, ВТБ -4,13%, Сургутнефтегаз -3,72%, Сбербанк -3,24%, ЛУКОЙЛ -2,90%.
На срочной секции РТС «зеленой вороной» выступают фьючерсы на валютную пару руб./долл., которые отыгрывают укрепление «американца» на международном валютном рынке. Фьючерсы на индекс РТС тестируют на прочность уровень в 90000 п., продолжая указывать на негативные ожидания участников торгов – торгуются в бэквордации.
Что касаемо внешних сигналов, то европейские индексы «прогорели» уже более чем на процент, мировые цены на нефть с легкостью идут к уровню в 60 долл. за баррель. На текущий момент нефть марки Brent торгуется по 63 долл. за баррель. На текущей недели стартует период отчетности американских и европейских компаний по результатам деятельности за второй квартал, что будет «рулить» настроениями участников торгов. Однако, никакие отчеты не смогут нас спасти от провала при дешевеющей нефти, а вероятность сохранения нисходящей динамики здесь велика.

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Накануне торги за океаном завершились с отрицательными результатами. Утопили котировки разочаровывающие данные по рынку труда, превзошедшие ожидания экспертов в худшую сторону. Ведущие индексы похудели: Dow Jones на 2,63%, S&P 500 на 2,91%, Nasdaq Composite на 2,67%. В Азии настроения участников торгов носили разнонаправленных характер: CSI200 +1,49%. Hang Seng +0,14%, KOSPI +0,61%. NIKKEI -0,61%.
На подобном внешнем фоне российские площадки начали последний торговый день рабочей недели на уровнях вчерашнего закрытия. Далее наблюдались попытки подрасти. Но, увы и ах! Удержаться от скатывания вниз нам не удалось. На текущий момент ниже отметки ноль торгуется весь спектр ликвидных бумаг, результаты следующие: ЛУКОЙЛ -0,71%, Сургутнефтегаз -0,87%, Газпром -1,42%, Роснефть -1,49%, ВТБ -1,68%, Сбербанк -2,48%. Что касается ведущих российских индексов, то РТС и ММВБ теряют около полутора процентов. Фьючерсы на них продолжают торговаться в бэквордации – пессимизм в настроениях участников торгов сохраняется.
Статданные по рынкам труда «отрезвили» инвесторов во взглядах о восстановлении мировых экономик. Как видим, и нам пришлось краснеть за поспешность в принятии решений о скором выходе из кризиса. Ввиду сохранения неопределенности как на наших, так и на мировых торговых площадках, отсутствия торгов в США (там празднуют «День Независимости») и важных макроэкономических данных, сегодняшнее закрытие дня видится в красной зоне. Поводы для смены динамики отсутствуют. Думаю, в ближайшее время на торговых площадках будут превалировать негативные настроения.

В четверг на срочных площадках России торговля идет преимущественно с понижением. Фьючерсы на оба индекса РТС и ММВБ торгуются с дисконтом к базовому активу. На РТС бэквордация (разница между ценой индекса и фьючерса) значительней, чем на ММВБ. Итак, на 15,45 МСК индекс ММВБ теряет 2,03% и составляет 991,92 п., индекс РТС падает на 0,48% и тестирует отметку в 973,21 п. В срочной секции РТС ФОРТС сентябрьский фьючерс на индекс РТС торгуется на уровне 95 300 п., на срочной площадке ММВБ контракт на рублёвый индекс ММВБ с исполнением в сентябре котируется по 98 710 п. День не очень активный, объёмы торгов небольшие, многие трейдеры уже собираются в отпуск в жаркие страны. Особенно малыми будут и завтрашние объемы, т.к. в США биржи будут закрыты в связи с выходным днём. В отрицательной области пребывают и почти все ликвидные фьючерсы на отдельные фишки, правда, потери небольшие от 0,5 до 2%. Так, контракты на Сбербанк и Газпром снижаются на 1,8%, ВТБ падает на 0,99%, Роснефть и Лукойл минусуют на 0,7%, в «красном» цвете и фьючерсы на золото. Единственным исключением является контракт на курс безналичного доллара, который плюсует на 0,057%. Тысячу долларов расчетами в сентябре можно купить на ФОРТС по 31 689 рублей.

В опционах сейчас популярны путы на Сбербанк, здесь прошло больше всего контрактов. На страйках 25 и 32 рубля за акцию идёт активная торговля по 92-97%-ой подразумеваемой волатильности. При этом наблюдается рост числа открытых позиций. Опционы пут дают возможность захеджировать длинные позиции в акциях Сбербанка, а также позволяют спекулятивно и с минимальным риском заработать на нисходящей динамике рынка.

Несмотря на небольшое снижение наших акций, больших и панических продаж не наблюдается. Нефть находится на комфортном уровне в 68 долл. за «бочку». Наши спекулянты сейчас отыгрывают распродажи в Европе и на американских фьючерсах. Однако большое значение будет иметь выходящая в 16,30 МСК макроэкономическая статистика по рынку труда из-за океана. Тем не менее, «быкам» сейчас важно удержать текущие уровни, дабы не наступило смены тренда на нисходящий. В случае продолжения падения индекс ММВБ может найти локальную поддержку возле уровня в 900 пунктов.
Успехов в торговле!

Бачурин Владимир, ИФК "Опцион"

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Российские торговые площадки откупорили новый день на уровнях вчерашнего закрытия. Внешний фон не отличился определенностью в настроениях. В Америке вчера ведущие индексы под действием макроэкономических данных завершили день в красной зоне, сбросив около процента. В азиатско-тихоокеанском регионе индексы демонстрировали разнонаправленное движение. Мы после открытия начали предпринимать попытки подрасти. Удалось это немногим. В список «везунчиков» попал нефтегазовый сектор: Сургутнефтегаз прибавляет более четырех процентов, Газпром – три с половиной, ЛУКОЙЛ – более двух процентов. Поддержку оказывает укрепление позиций «черного золота» на мировых площадках. Зато банковский сектор в рядах отстающих сегодня: ВТБ топчется на уровнях открытия дня, Сбербанк ушел немного ниже них.
Касаемо срочных контрактов можно отметить сохранение бэквордации во фьючерсах на ведущие российские индексы: RIU9 торгуется ниже индекса на 22 п., FSMICXU9 – на 6 п., при чем наблюдается увеличение базиса, что свидетельствует о негативных ожиданиях инвесторов.
Как видим, наша «нефтянка» идет в унисон с мировыми ценами на нефть и сегодня именно они удерживают позитив на наших площадках. В целом же идеи на рынках отсутствуют, движемся мы в боковике, опираясь на регулярно выходящую статистику. Думаю, подобная невнятная динамика сохранится в ближайшие дни, но далее последует откат котировок еще ниже.

Елена Гребенщикова, портфельный менеджер ИФК "Опцион".

Внешняя ситуация на открытии отечественных площадок была наполнена оптимизмом. Под действием дорожающего «черного золота» и заявлений со стороны главы Federal Reserve Bank of Boston, Эрика Розенгрена о том, что экономика США уже во втором полугодии 2009 г. может продемонстрировать положительную динамику, ведущие индексы закрылись в «зеленой зоне»: Dow Jones +1,08%, S&P 500 +0,91%, Nasdaq Composite +0,32%. В Азии отличился Китай, где CSI200 ушел в минус на 0,29%, остальные индексы продемонстрировали умеренный рост: KOSPI +0,12%, Hang Seng +0,07%, NIKKEI -1,79%.
Новый день на российских торговых площадках был открыт с положительным гэпом, далее последовало восходящее движение в котировках. Но сохранить оптимизм удается немногим, так акции Сбербанка выглядят хуже рынка и, несмотря на слегка положительный отрыв от уровней вчерашнего закрытия, свеча здесь темного цвета. Невнятную динамику демонстрируют и акции Газпрома, топчущиеся на уровнях начала дня 160 руб. Впереди планеты всей ЛУКОЙЛ – почти на четыре процента поднялись в цене. Остальные представители нефтегазового сектора выглядят тоже неплохо благодаря удорожанию «черного золота» на мировых торговых площадках.
Но ожидания участников не столь уж радужные, скорее неопределенные, о чем могут свидетельствовать фьючерсы на ведущие российские индексы – РТС и ММВБ, торгующиеся в легкой бэквордации. Внешний утренний оптимизм мы отыграли, теперь смотрим на ситуацию в Европе и динамику нефтяных котировок. В первой не все оптимистично – вышли данные по ВВП Великобритании. В первом квартале экономика страны упала на 2,40% впервые с 1958 г. На рынке сырья цены на нефть отошли от дневных максимумов в 73,50 долл. за баррель к 72 долл. Особых поводов для роста нет, но и сигналы к массовым распродажам не наблюдаются. К тому же активность, как известно, в летние месяцы снижается. Инвесторы находятся в подвешенном состоянии. На что решиться? Вполне вероятен в текущей ситуации боковик. Но, думаю, что при удобном негативном случае участники торгов воспользуются возможностью продавить котировки.