?

Log in

Опцион
ИФК "Опцион"
Свежие записи 
На 14,25 МСК среды на отечественном рынке акций наблюдается рост. Индекс ММВБ прибавляет 1,23%, индекс РТС-стандарт дорожает на 1,12%, долларовый индекс РТС растёт скромнее всего на 0,46% из-за ослабления рубля. Внешний фон положительный, выросла Азия, фондовый индексы в Европе прибавляют свыше процента, вчера позитивно отторговались Доу и СП, а сейчас фьючерсы на Америку также в зеленом цвете. Нефть без боя не отдает отметку в 115 долларов. Поэтому всё вполне оптимистично, дешевая ликвидность заставляет рынки расти.

Индекс ММВБ сегодня вновь обновляет максимумы, на этот раз 1817 пунктов! Покупки в марте-апреле подкрепляются ожиданиями дивидендов, так называемое дивидендное ралли. Индекс волатильности RTSVX сегодня умеренно снижается и составляет к данной минуте 24,52 пункта. Его снижение говорит о бычьих настроениях на рынке базового актива. Когда акции дорожают, волатильность, как правило, падает. Падает и страх, наступает эйфория. Сейчас хеджеры могут покупать опционы пут на площадке ФОРТС, однако уже скоро с введением фьючерса на индекс волатильности удобнее будет оперировать напрямую этим контрактом. Нужно будет просто купить RTSVX и при падении рынка хедж сработает, волатильность и страх вырастут.

Успехов в торговле!
Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
28-мар-2011 01:16 pm - Легкая коррекция.
В понедельник логично ожидать продолжения пятничных настроений на рынках, т.е. продолжения покупок. Однако вместо этого мы видим затухание роста и легкий откат от максимумов. На 12,35 МСК индекс ММВБ снижается на 0,01%, индекс РТС-стандарт падает на 0,12%, долларовый индекс РТС опускается сильнее из-за укрепления американской валюты на 0,33%. Внешний фон нейтральный. В Азии торги закончились весьма разнонаправлено, сейчас фьючерсы на Америку показывают нулевой прирост, торги в Европе также проходят в виде небольших колебаний около закрытия пятницы. Цены на нефть умеренно снижаются, Brent уже стоит менее 115 долларов за баррель (114,91). На валютном рынке Forex доллар умеренно дорожает относительно евро, последняя котировка этой пары составляет 1,4071.
Индекс волатильности RTSVX с утра заметно вырос гэпом и достиг значения в 26,5% годовых. VIX также подрос и составляет 17,91 пункта. В лидерах оборота по опционам на ФОРТС сегодня опционы типа пут на индекс РТС, точнее на его июньский фьючерс, с исполнением 15-го апреля со страйком 195 000. Оборот к данной минуте составил уже 3604 лота. Треть оборота сейчас на опционах делают частные трейдеры и это радует. Подразумеваемая волатильность сделок здесь 26,02%. Правда, открытый интерес в этих контрактах не растёт. Также участникам торгов на ФОРТС доступны опционы на "голубые" фишки, которые почему-то в последнее время стали не очень популярными. Вся ликвидность перетекла в опционы на индекс. Тем не менее, подразумеваемая волатильность в контрактах на Сбербанк составляет 30,5%, на Газпром 27,4%, Лукойл 25,6%. А ведь есть ещё опционы на валюту и товарные активы. Так, торги с опционами на нефть марки Brent проходят сегодня по 35%-ой волатильности, сделки по золоту характеризуются 18%-ой волатильностью, опционы на пару рубль-доллар самые дешевые и предлагаются всего за 9,5% годовых! Вполне можно захеджировать кредит в долларах.
Успехов в торговле!
Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
В пятницу утром после бурного роста за последние два дня на рынке акций ММВБ и РТС-стандарт наметилась небольшая коррекция в рамках пятничного фиксинга прибыли. Так, на 11,09 МСК индекс ММВБ дешевеет на 0,35%, индекс РТС-стандарт падает на 0,42%, долларовый индекс РТС снижается на 0,19%. Годовые максимумы уже обновлены, ММВБ показал 1798,31 п., РТС 2033,95 п., поэтому локальные задачи "быки" выполнили, можно снижаться. Весь вопрос в том, насколько глубоко будет снижение. Ибо на такой нефти, котирующейся выше 115 долларов за бочку Brent, российские акции агрессивно продавать никто не собирается.
На ФОРТС также небольшой откат. Июньский фьючерс на индекс РТС RIM1 потрогал планку в 199 000 пунктов и отскочил вниз. Последняя котировка тут составляет 198 350. Индекс волатильности отечественного рынка, любезно предоставляемый биржей РТС, составляет сейчас 25,03 пункта. Это локально низкое значение и его достижение обусловлено текущим ростом в базовом активе. Ведь, когда рынок "бычит", волатильность, как мера страха, падает. С нами солидарны по данному вопросу и американские трейдеры, так как за океаном VIX тоже на локальном "лоу" в 18,00 пункта.
Среди лидеров оборота в секции опционов на ФОРТС сейчас 185-е и 190-е путы на индекс с исполнением в середине апреля. Уже давно не секрет, что основная ликвидность в опционах сидит сейчас в месячных контрактах на индекс, которые сильно затмили за собой квартальные опционы. А ведь когда тройку лет назад вводились данные контракты, у многих были сомнения в их будущей боеспособности. В этом ключе логично было бы ввести двухнедельные опционы. Но, как обсуждалось на Второй Народной Опционной Конференции в прошлую субботу, этого пока не предусмотрено. Также в ближайшее время не будут введены в обращение бинарные опционы. А вот что будет - так это фьючерс на индекс волатильности. Дабы проще инвесторам хеджировать свои риски по длинным портфелям просто покупкой этого фьючерса, а спекулянтам продавать всплески волатильности не с помощью опционов, а путем сделки с фьючом напрямую.
Успехов в торговле!

Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
21-мар-2011 03:43 pm - Фьючерсу на RTSVX быть!
На 12,50 МСК понедельника отечественный рынок акций показывает небольшой рост. Индекс РТС прибавляет 0,57% (1974,13 п.), индекс РТС-стандарт в плюсе на 0,14% (11946,24 п.), индекс ММВБ растет чуть меньше на 0,03% (1747,94 п.) Внешний фон сегодня вполне позитивный. Европа демонстрирует рост по полтора процента, фьючерсы на вечернее открытие Уолл-Стрит показывают около нуля. Нефть марки Brent снова выше отметки в 115 долларов за баррель. Обстановка в Японии постепенно стабилизируется и уже учтена в текущих ценах.
Фьючерс на индекс РТС с исполнением в июне торгуется сейчас по цене 189 420 пунктов, где один пункт отнюдь не равен одному рублю! Фьючерс в гигантской бэквордации, которая отчасти обусловлена весенними дивидендами, а отчасти пессимизмом в отношении будущего быков. Все мы помним, как только в последний час схлопнулся отрицательный базис в мартовском контракте.
Индекс русской волатильности, любезно предоставляемый биржей РТС, RTSVX составляет к данной минуте 24,24 пункта. Максимум в 32% годовых был показан в прошлый вторник на фоне распространения радиации в Японии и на фоне сильнейших распродаж в Европе (DAX в тот день падал на 5%). Сейчас идёт коррекция, но будет ли спад волатильности продолжен - большой вопрос.
В субботу состоялась Вторая Народная Опционная Конференция, где трейдеры-опционщики со всей страны и ближнего зарубежья задавали вопросы руководству РТС и Роману Горюнову в том числе. Из хорошего отмечу, что в связи со скорым объединением бирж индекс РТС, РТС-стандарт, индекс волатильности, опционы и многие другие продукты не пострадают. Бессмысленных изменений в инструментах не будет! А также нашим трейдерам совсем скоро подарят возможность торговать волатильностью напрямую, а не через сложные опционы. Ведь, как решили в зале заседания, фьючерсу на RTSVX - быть! Возможно, будут запущены и опционы на индекс РТС-стандарт. Жаль, пока дело не доходит до коротких-недельных опционов и до бинарных опционов, но не всё же сразу! Имейте терпение. ФОРТС за свою историю показала полную адекватность в шагах развития. Из неприятного отметим, что на днях будет анонсировано повышение комиссий по сделкам с опционами в два раза.

Успехов в торговле!

Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
На 15,40 МСК пятницы наш рынок скромно прибавляет. Индекс ММВБ растёт на 0,39%, индекс РТС и того выше на 0,52%, индекс РТС-стандарт увеличивается на 0,41%. Сегодня бумаги нефтегазового сектора корректируют свой вчерашний бурный рост: Газпром минусует на 0,11%, Лукойл на 0,34%, Роснефть на 1,06%. А вот вчерашние аутсайдеры банки и металлурги берут реванш - рост в бумагах Норильского никеля превышает 2%, Сбербанк дорожает на 1,32%. Цены на нефть показывают фантастическую волатильность. Так котировки Brent утром протестировали на прочность уровень в 110 долларов за баррель, а сейчас уже составляют 112,13 долл. Определенно, вчера был массовый стоп-лосс по шортам, когда трейдеры закрывали в панике короткие позиции, фиксируя убытки. Какой уж тут фундаментальный фактор, всё очень сильно перегрето, нефтяной пузырь надувается за счет дешевой ликвидности.

На этой неделе российский фондовый рынок показал себя с наилучшей стороны в мировом разрезе, ибо при таких уровнях нефти мы не падаем. Но данный фактор поддержки не может быть вечным, инвесторам следует проявлять повышенную осторожность при инвестировании на текущих уровнях. Если напряженность в Ливии спадет, цены также быстро могут вернуться обратно.
Сегодня фактор пятницы и наступающих выходных снова играет на стороне продавцов опционов на площадке ФОРТС. Подразумеваемая волатильность стремительно снижается. RTSVX уже равен 24,65 пунктам. Опционы на этом фоне дешевеют, особенно мартовские, где экспирация всё ближе.

Успехов в торговле!

Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
На 15,00 МСК четверга отечественные фондовые индикаторы подрастают. Индекс ММВБ прибавляет 0,38% (1707,46 п.), индекс РТС-стандарт поднимается на 0,65% ( 11680,32 п.), долларовый индекс РТС дорожает на 0,85% (1890,66 п.). Сегодня отдельные сектора торгуются абсолютно по-разному. Растёт хорошими темпами нефтегаз, падает всё остальное, в том числе Сбербанк. Так, бумаги Газпрома показывают динамику в плюс четыре(!) процента, Роснефть и Лукойл плюс 3%, Сургутнефтегаз обычка +2,75%. Но акции ведущих банков тянут рынок вниз, они торгуются в среднем с понижением на 2,5%. Металлурги тоже значительно хуже рынка: Норникель краснеет на 3,35%, Северсталь на целых 4%. Давно не было такого дня, когда движение по разным бумагам было так раскоррелировано.

Что же стало причиной? Беспорядки в Ливии, от которой зависят нефтепотоки в основные страны Европы. Нефть марки Brent в моменте утром достигала уровня в 119,5 долл. за бочку. Но вот цена последней сделки уже 114,64 долл. за баррель. Волатильность дикая, кого-то, вероятно, выбило на стопы и кому-то придется подсчитывать убытки. Начинается всё с малого. В общем, возрастание нефтяных цен - дурной знак для мировой экономики. Поэтому надо быть аккуратней сейчас при инвестировании в акции. Золото, как тихая гавань, подрастает не так быстро как нефть, зато очень стабильно и верно. В данный момент котировки составляют 1413,71 долл. за унцию.

Мартовский фьючерс на индекс РТС, торгующийся на площадке ФОРТС, пребывает в бэквордации, что не добавляет оптимизма быкам. Размер скидки к базовому активу сейчас 29 пунктов! В общем, неспокойное время. правда, волатильность в опционах на индекс не спешит подрастать, RTSVX = 26,72 % годовых. Индекс американской волатильности, как мера страха, за последние пару дней сильно прибавил с уровня в 16 пунктов до отметки в 22,5 пункта. Но пока индекс РТС торгуется выше ключевой поддержки в 1853 пункта, не так страшно.

Успехов в торговле!
Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
Сегодня в понедельник 21-го февраля торги отечественными голубыми фишками проходят относительно спокойно, без излишней волатильности, с небольшим ростом по всему спектру ликвидных бумаг. Виной тому выходной день в США, где отмечают день Президентов. Нас лишили главного внешнего ориентира и инвесторы вынуждены отыгрывать внутренние идеи, которых почти нет. Если учесть, что 23-го в среду мы будем отдыхать, то текущая неделя и вовсе представляется каким-то унылом боковиком, с невысокой активностью трейдеров.

На 14,45 МСК индексы робко подрастают. ММВБ прибавил 0,85% и уперся в локальное сопротивление 1705 пунктов. РТС-стандарт растет на 0,82%, индекс РТС повышается на 0,7% и тоже упирается в верхнюю границу нисходящего канала 1881 пункт. Цена на нефть марки Brent сильно поддерживает быков, последняя котировка тут составляет 104,39 долларов за бочку. Фьючерсы на Америку пока в негативной зоне, снижение порядка четверти процента, торги в Европе также под контролем медведей.

На срочном рынке ФОРТС мартовский фьючерс на индекс по-прежнему в бэквордации, скидки достигают 10-18 пунктов по шкале индекса. Индекс волатильности отечественного рынка RTSVX сегодня вновь снижается, текущее значение 26,02 пункта. Трейдеры продолжают продавать опционы и играть на боковом движении рынка и на временном распаде. Если за текущую неделю индекс РТС изменится не столь значительно, ставка продавцов оправдается. Но не стоит злоупотреблять, ибо такая стратегия содержит в себе большие риски по веге и дельте, иной раз тетта может и не спасти. На голосовых торгах сегодня популярны коллы и путы в Лукойле страйка 1900 рублей за акцию, опционы на деньгах в индексе, а также путы вне денег на индекс РТС с исполнением в марте.
Успехов в торговле!

Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
18-фев-2011 02:18 pm - Спад волатильности.
В последний день уходящей недели рынки продолжают консолидацию на достигнутых ранее уровнях с плавным сползанием вниз. На 12,50 МСК индекс ММВБ падает на 0,23%, индекс РТС-стандарт опускается на 0,35%, долларовый индекс РТС дешевеет на 0,31%. Котировка фьючерса на индекс ММВБ составляет 168 090 пунктов. Ровное снижение происходит по всему спектру ликвидных бумаг, больше других сегодня падают только акции Русгидро (-2,52%), в фаворитах же бумаги Газпромнефти (+1,95%). Волатильность в последние пару-тройку сессий на мировых рынках определенно затухает, индексы меняются довольно незначительно. Так, сегодня фондовые площадки в Европе торгуются вблизи уровней четверга, амплитуды по модулю не превосходят четверти процента. Вчера Америка отторговалась с повышением на 0,25-0,33%, утром фьючерсы на Доу минусуют на символические 0,1%. Brent котируется по 103,14 долл. за бочку. Рубль стабильно сильный на такой нефти и стоит 29,25 за один бакс. А вот растёт золото, как тихая гавань, убежище при возможных рыночных катаклизмах. Цена последней сделки с мартовскими золотыми фьючерсами на ФОРТС составляет 1388,56 долл. Вам необязательно покупать слитки в банках, купите золото на ФОРТС, да ещё и с плечом, изрядно сэкономите.
Спад волатильности отразился и в индексе RTSVX (новый, набирающий популярность индекс), который опустился с локальных высот в 30% до отметки в 27%, хотя всё ещё находится в повышательном тренде последних недель. Индекс американской волатильности VIX торгуется на отметке в 16,59% годовых, что близко к историческим минимумам. Впрочем, волатильность на развивающихся рынках всегда несколько больше, чем на развитых. На боковом тренде последних дней лучшей стратегий с целью извлечения прибыли выступает продажа мартовских и, до недавнего времени, февральских стрэнглов и стрэддлов. Этому способствует и падающая подразумеваемая волатильность и временной распад. Но рынок постоянно меняется, поэтому на следующей неделе успех может принести совсем иная сделка. И не забывайте хеджироваться и об соотношении доход/риск.
Что же касается дальнейших перспектив нашего рынка, то "быки" не смогли удержать отметку в 1705 пунктов по ММВБ. Ближайшие цели "медведей" 1675 и 1650 пунктов. Инвесторам советую проявлять осторожность при покупках на текущих уровнях и пользоваться опционами пут для хеджирования своих вложений.
Успехов в торговле!
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
16-фев-2011 03:57 pm - Ситуация на MIFUT.
На 15,20 МСК среды индекс ММВБ растёт на 0,52%, его уровень составляет 1704,88 пункта. "Быки" пытаются закрепиться выше важной отметки в 1705 пункта, что откроет им дальнейший путь к среднесрочному росту. Цена последней сделки на мартовский фьючерс на индекс ММВБ составляет 170 230 пунктов, здесь торги проходят возле дневных максимумов. Как видим, контракт торгуется в бэквордации, т.е. с дисконтом на 2 пункта по шкале индекса, что говорит о умеренном пессимизме игроков относительно дальнейших перспектив отечественного фондового рынка. От наивысшего уровня 2011-го года в 180 000 пунктов фьючерс упал уже на 10 000 п., что довольно серьезно и может свидетельствовать о развороте тренда.

Из корпоративных историй отметим мартовские фьючерсы на акции Газпрома, теряющие к этой минуте 0,17% (20 034 руб.), газовый монополист уже протестировал поддержку в районе 19 700 и успешно оттолкнулся от неё. Фьючерс на акции Лукойла (19 153 руб.), напротив, сегодня прибавляет 0,92%, нефтянка вообще выступает одной из самых популярных тем этого года. Из финансового сектора выделяются контракты на Сбербанк (10 178 руб.), которые в лидерах роста на 1,84%. Отметим, что Сбербанк и Газпром уже совершенно не коррелируют друг с другом, что в какой-то мере говорит о развитости нашего рынка. У металлургов мартовские фьючерсы на акции Норникеля дешевеют на 0,92%, цена последней сделки составила 69 791 руб., идёт позиционная борьба за цену в 70 000 рублей.

В валютной секции срочной биржи ММВБ MIFUT контракт на пару рубль-доллар торгуется по 29,3586 рубля за доллар, фьючерсы на евро-рубль котируются к данной минуте по 39,6578 рубля за евро. Фьючерсы на пару евро-доллар тестируют отметку в 1,3499 долларов за евро. Российская валюта продолжает укрепляться к бивалютной корзине, чему способствуют высокие цены на нефть (102,21 долл. за сорт Brent).

Успехов в торговле!

Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
В понедельник на российских фондовых площадках продолжает царить волатильность, рай для внутридневных спекулянтов. Прошлая неделя была сумасшедшей, последовательно выполнялись все цели роста и отскоков. На этой неделе продолжаем традицию. В первый час торгов индекс ММВБ достиг отметку в 1735 пунктов - локальный уровень сопротивления и очень технично от этого уровня отразился. На данный момент он уже протестировал поддержку в районе 1705 пункта. Итак, на 14,50 МСК индекс ММВБ падает на 0,28%, индекс РТС-стандарт снижается на 0,21%, долларовый индекс РТС символически дешевеет на 0,01%. Фьючерсы на Доу и СП ушли с обеда в минус, текущее снижение порядка 0,15%. Европа торгуется разнонаправленно, вблизи уровней закрытия пятницы. Цены на нефть стабильны: Brent 101,49 долл., Light Sweet 85.54 долл. Золото торгуется возле уровня в 1358,01 долл, волатильность в золоте традиционно куда-то исчезла .

Быкам необходимо удерживать уровень в 1705 пунктов по индексу ММВБ, иначе мы можем увидеть продолжение снижения в район, как минимум, 1660 пунктов. По индексу РТС первой целью коррекции выступает порог в 1800 пунктов. Фьючерс на индекс РТС с исполнением в марте снова зашел в бэквордацию, дисконт оставляет на этот раз 12 пунктов по шкале индекса. Скидка в контракте на индекс ММВБ несколько поменьше - всего 2 пункта по шкале индекса.

Индекс русской волатильности RTSVX, который отражает усредненную подразумеваемую волатильность по опционам на индекс РТС, пока довольно высоко у верхней границы своего боковика - 28,56 пунктов. Волатильность традиционно подрастает при падении рынка и при усилении панических настроений. Пока у наших инвесторов нет возможности хеджировать свои длинные вложения фьючерсом на волатильность, но скоро такая возможность непременно появится с введением фьючерса на RTSVX. Сейчас же можно купить опционы пут, но не февральские, а мартовские. Февральские же контракты истекают завтра, а опционы на "голубые" фишки вообще сегодня вечером. Так, в Газпроме идёт борьба за уровень в 205 рублей за акцию, в Лукойле за 1900 рублей за бумагу, Сбербанк пока не может преодолеть отметку в 102,5 рубля. Не забывайте подавать заявки на исполнение опционов в деньгах и избегайте пин-риска, досрочно перекрываясь фьючерсом.

Успехов в торговле!

Портфельный менеджер ИФК «Опцион», Бачурин Владимир
ИФК Опцион, хеджирование, ФОРТС, доверительное управление, фьючерсы
This page was loaded фев 23 2017, 4:06 pm GMT.